Óvatosnak kell lenni annak, aki a feltörekvő piacokon akar befektetni, hiszen nem vehetők egy kalap alá az országok - mondta Michael Hasenstab, a Franklin Templeton kötvénymenedzsere Mexikóvárosban. A néhány éve még jelentős magyar pozíciót kezelő befektető továbbra is Délkelet-Ázsiában és Latin-Amerikában hisz, de egy új országot is megemlített az interjúban.
Két éve nem volt ilyen magas a külföldi befektetők által tartott feltörekvő piaci részvények és kötvények portfólión belüli aránya, mint most. Szeptemberben több mint 25 milliárd dollárnyi tőke áramlott ezekbe a papírokba, a harmadik negyedéves mérleg így már 64 milliárd dollárnál áll - írja a Reuters.
Kína 814 milliárdos nemzeti vagyonalapja növelheti az aktívan kezelt, ázsiai hedge fundokba való kitettségét annak reményében, hogy az alapokat kezelő szakemberek jobb hozamot érnek el, mint a piaci indexek - írja a Bloomberg.
A feltörekvő piacokba fektető európai befektetési alapok 42 hónapos csúcsot döntöttek tőkegyűjtésben, júliusban közel 9 milliárd eurónyi friss tőke érkezett ebbe a kategóriába - írja a Morningstar adataira hivatkozva a Financial Times.
Idén nyáron több olyan vagyonkezelő is szép hozamot ért el befektetőinek, amely feltörekvő piaci pozíciókat tartott vagy nemesfémekbe fektetett. Nem volt ritka a 30% körüli hozam sem, de a Morningstar adatai szerint azok jártak a legjobban, akik az elmúlt hónapokban ETF-ek mellett döntöttek - írja a Financial Times.
2015-ben a fejlődő országok dollárban kifejezett adósságállománya 12%-kal nőtt, ami ugyan nem kiugróan magas az elmúlt másfél évtized átlagához képest, az adósság szerkezetében azonban jól megfigyelhető, trendszerű változás zajlik az utóbbi években - olvasható ki a Bank of America Merrill Lynch elemzéséből. A változás lényege, hogy arányaiban egyre nagyobb állományt birtokolnak a külföldi szereplők, vagyis a külső adósság évről-évre magasabb. Kína mind az adósságállomány, mind a növekedési ütem alapján kitűnik a fejlődő országok sorából.
Az elmúlt években Magyarországon is komoly visszhangot váltottak ki a Franklin Templeton aktuális befektetései, az amerikai alapkezelőt sokan csak hazánk megmentőjeként aposztrofálták, hiszen 2011-2012 körül olyan pillanatban kezdte el vásárolni a magyar állampapírokat, amikor mások inkább kerülték a magyar piacot. Azóta a kitettségét szinte teljesen leépítette a cég, azonban a közelmúltban érdekes részleteket árult el arról, mi alapján választja ki, melyik országokba fektet. Ennek alapján pedig egyrészt választ kaphatunk arra, miért választotta ki annak idején Magyarországot, illetve azóta miért hagyta itt a magyar piacot a cég.
Az UniCredit legfrissebb elemzése szerint legalább 2006 óta nem volt olyan heti tőkebeáramlás a feltörekvő piaci kötvényalapokba, mint a július 20-szal záruló hétben. Az elemzők szerint a 4,9 milliárd dollárt kitevő pénzbeáramlás a hozamvadászatnak és az alacsony hozamokra huzamosabb ideig berendezkedő piaci várakozásoknak köszönhető. A kötvényalapokba érkező pénzeknek Magyarország is nagy nyertese, és ez a trend várhatóan folytatódik majd, főként a 3-5 éves lejáratokon.
Londoni pénzügyi elemzők szerint nem okozott szélesebb körű piaci járványhatást a globális feltörekvő térségben a múlt heti törökországi puccskísérlet, de a török befektetési eszközök jelentősen megszenvedik a következményeket.
A Magyarország megmentőjeként, vagy a feltörekvő piacok gurujaként emlegetett Michael Hasenstab szerint több feltörekvő piaci deviza, illetve a várhatóan emelkedésnek induló amerikai állampapírhozamok is remek befektetési lehetőségeket jelenthetnek az idén. Interjújában hangsúlyozta, hogy mindig is lesz olyan eszköz a piacon, ami alulértékelt, amit kellő befektetői rugalmassággal remekül ki lehet aknázni.
A fejlett gazdaságok derekasan helytálltak a feltörekvő gazdaságokból kiindult, legutóbbi deflációs hullámmal szemben, melynek hatására volumen- és ársokk alakult ki. Ez viszont alaposan rányomta a bélyegét a globális kereskedelem és termelőipar teljesítményére is. Az erős dollár végső soron katalizátorként hatott az égetően szükséges jegybanki koordinációs folyamatra, az USA-t fenyegető recessziótól való korábbi félelmek ma már túlzónak tűnnek - írja a Fidelity legújabb közleményében.
Szép negyedévet zártak a Magyarországon kezelt befektetési alapok, több helyen 10 százalék fölötti hozamot kerestek a befektetőiknek, leginkább a nyersanyagpiacon és a feltörekvő piacokon tudtak kaszálni az alapkezelők.
A 2008-as válság óta a Magyarországon kezelt fejlett piaci részvényalapok jobb befektetésnek bizonyultak, mint a jellemzően kockázatosabb feltörekvő piaci versenytársaik.
Komolyan megviselte az év eleji tőkepiaci turbulencia a Magyarországon kezelt részvényalapokat, némely a feltörekvő piacokon befektető alapok közül közel két hónap alatt kétszámjegyű veszteséget szenvedett el. Nem mindenhol volt viszont ilyen rossz a helyzet, volt olyan alap is, amelynek sikerült ledolgoznia az év eleji mínuszokat, különösen a Törökországban befektető alapok ugrottak nagyot a fejlődő piaci részvényalapok közül.
Gazdasági összeomlást áraznak be a piacok a feltörekvő országokban, ami egy jó vételi lehetőséget jelent - mondta el a Templeton Global Macro befektetési igazgatója, Michael Hasenstab a CNBC-nek.
Rázósan kezdődött az új év Kína számára, köszönhetően a jüan gyors gyengülésének és részvénypiaci turbulenciának. A Societe General elemzőház szerint nem ez lesz az utolsó megrázkódtatás a piacok számára, ami az ázsiai országból érkezik. A szakértők szerint ahhoz, hogy hosszú távon biztosítani tudják a fenntartható növekedést az ország számára, Kínának helyre kell tennie a növekedés motorjait. Ez azonban olyan reformokat igényelne, amik rövid távon visszafognák a növekedést.
Az 1900-as évek eleje óta nem járt olyan mély válságban Brazília, mint amekkora felé most közeleg. A pár éve még virágzó BRICS országban a munkanélküliség és az infláció is elszabadult, miközben a 14 százalék feletti alapkamat mellett az államadósság is vészes szinten jár. Az ország bajai elsősorban a túlköltekező első Rouseff kormánynak köszönhetőek, ám a kínai lassulás és a nyersanyagár-zuhanás kombinációja tovább rontotta a helyzetet - arról nem is szólva, hogy az amerikai kamatemelési ciklus sem sok jót tartogat a gazdaság számára. A gazdasági válság mellett politikai válság is tombol: a kormány egy óriási korrupciós botrányba is belekeveredett, ami miatt lényegében működésképtelenné vált. A legnagyobb gond, hogy Rousseffék nem is hajlanak rá, hogy meghozzák azokat a kritikus megszorító intézkedéseket, amelyek nehezen, de kiutat jelenthetnék a jelenlegi válságból.
Két fontos pénzügyi sérülékenységi mutatóban is a legrosszabbak között található a feltörekvő piacokon Horvátország, igaz közben egy másik mutatóban a legjobbak között láthatjuk - derül ki abból a látványos összeállításból, amelyet a Bank of America-Merrill Lynch elemzői a minap tettek közzé több ezer adat mellett. A terjedelmes grafikonkészlet az egyes szempontok szerinti legjobb és legrosszabb öt feltörekvő piacot mutatja be, és a horvátok mellett több más régiós országot is "veszélyesnek" mondhatunk. Két ilyen listán Magyarország is feltűnik.
Immár ötödik éve folyamatosan csökken a feltörekvő gazdaságok összesített növekedése, ami 2015-re odáig jutott, hogy már az 1990-2008 közötti hosszú távú átlagot is alul múlta. Ezzel párhuzamosan a jövőbeli növekedési várakozások is folyamatosan esnek, ami azt sugallja, hogy nem csak egy átmeneti gyengélkedésről van szó, hanem egy új korszak kezdetéről.
Rendkívül érdekes következménnyel jár a feltörekvő és fejlett részvénypiacokra is átgyűrűző zuhanás, már-már pánik: a piac most már nagyobb esélyt ad annak, hogy a következő Fed kamatemelés júniusban lesz, mint márciusban.
Az Igazságügyi Minisztérium perre mehet az Európai Bizottsággal.
Kisebb kamatvágás jöhet jövőre, mint amire eddig számítani lehetett.
Két további fontos következménye is lesz szerinte Donald Trump győzelmének.
Kevesebb kamatvágás lehet jövőre, ez rontotta el a hangulatot.
Cikkünk folyamatosan frissül.
Meddig nőhet még?
Kik kísérték el a politikust?
Az IO Partners szakértőivel beszélgettünk.
